电工老厂的突围战：西北国企如何在新能源赛道翻盘

国家重点实验室所属的一家老牌国企，一年亏损达2.25亿，然而在核电设备领域却持有6.3亿订单，2025年第二季度之时新增订单猛涨83%，长城电工出的财报冰火两重天情况不一样呵，其背后呈现的是传统电工企业于向新能源转型过程中的阵痛以及希望。

主营业务根基

长城电工核心业务扎根电工电器领域多年，输配电设备作为公司起家之根本，从高压开关柜到达天水二一三的接触器等各类元器件，覆盖完整电力传输链段，此些产品在西北电网体系里处处浮现遍可见效，实在属于电力输送之“血管”与“关节”作用关键且显要非常呀。

正在成为公司新招牌的是新能源装备，新源动力身为国内规模处于领先位置的燃料电池企业，光伏逆变器业务在2025年新增订单达1.8亿元，并且同比激增240%，这表明这家老牌国企正抓住清洁能源的风口，工业自动化板块依靠天传所集团的自动化装置，曾为三峡工程、青藏铁路这类国家级项目提供关键传动系统。

业绩反差密码

年报数字不漂亮，在2024年，营业收入为16.75亿元，和上一年相比下滑了21%，净亏损达到2.25亿元，跟前年相较于此前多亏损了一倍还多，核心业务开关柜收入下降幅度为23，26%其中工程项目收入暴跌幅度高达71.48%，表明市场竞争激烈程度已到了抢不到订单的层面。

在2025年的第一季度，现金流状况突然出现了好转的情况。尽管营收持续下滑，幅度达到了15.3%，净亏损金额为2.29亿元，几乎快要赶上去年全年的亏损额度，然而经营活动现金流净额却冲到了6307万元，同比呈现出暴涨的态势，涨幅为306.56%。这种情况主要是依靠减少采购支出从而“省”出来的资金，与此同时，毛利率从12.03%提升到了13.53%，这表明产品结构正在得到优化。

核电订单突围

截止到2025年份，公司在手核电设备订单高达6.3亿元，其中仅第二季度就新拿到达5.1亿元订单数额，且同比增长幅度为83%，核电设备成为公司最亮眼的增长点，更为关键的是核电与新能源装备合计占新订单的62%，此充分证明转型并非只是口号。

智能环网柜在市场当中所占的份额也是处在一种不断爬升的状态之中，市占率突破了12%，这也就意味着在相关细分领域成功站稳了脚跟，而中标国家电网2025年第三批集采1.7亿元，此情况则验证了产品所具备的竞争力，西北市场的高压开关柜有着23.6%的占有率，这个占有率依然是稳固的大本营所在，并且智能电网装备在西北地区无疑是位居第一的。

技术与靠山

对于这家国企而言，技术储备构成了其底气，这里有一个聚焦于国家层面的重点实验室，存在着三个具备国家级水准的企业技术中心，拥有数量超过百项的专利，并且还有国家以及省部级所颁发的奖项多达十多项，这些实打实的资产并非依靠单纯花钱便能够购置而来而是历经几十年时间逐步积累从而形成的一种壁垒。

甘肃国资委作为坚强后盾，这里控股股东是甘肃电气装备集团，其持股比率为百分之三十九点五三，到2025年会直接给出六千六百万元的财务资助，这笔资助专门用在国家重点实验室建设，这家企业因为是甘肃省重点国企。凭借着“一带一路”以及西部能源开发政策，自然而然能够获取到更多的资源以及项目支持。

股东进出信号

二零二五年第一季度，股东名单出现的变化耐人寻味。北京宜中圣哲投资进行了减持，减持比例为十点八六，电工集团因减持过后没有将相关情况及时予以披露，从而被监管方面予以关注。然而，在另一边，有个情况，徐汉生的持股量大幅增加，增加幅度为二十四点零六，达到五百八十五万股，刘占涛则进行了小幅加仓。

更值得予以关注的是那些新出现的面孔。丁超以及北京戴德澜文化传媒，分别有着新进二百四十万股与二百三十八万股的情况。机构所累计达成的持仓占比达到了百分之四十点二六。呈现出所谓“有人辞官归故里，有人星夜赶考场”这般的局面，这表明市场针对这家处于亏损状态的国企的未来，出现了分歧。

当前困局转机

未弥补亏损已然达到了实收股本的三分之一，这可是在2025年4月公告里所披露出来的真实情况。历史回购记录一直停留在2006年后的那次抵债操作，近这些年来不存在任何回购方面的动作，由此显示出资金确实处于紧张状态。

但近来，甘肃省委书记胡昌升亲自赶赴天传所集团展开调研，着重强调要加速技术创新以及产业升级。其旗下子公司长城电工新材仍在推进分布式光伏发电工作，经预测关联交易金额为2680.57万元，所有种种迹象都显示出这家历史悠久的国有企业正在绿色转型进程里寻觅生机。那么，对于这种背负着历史包袱的传统企业转型获得成功，你持看好态度吗？欢迎于评论区分享你的看法，点赞并转发，以使更多人能够看到西北国企的突围事迹。